编者按：为深入贯彻落实习近平总书记关于上海人工智能发展的重要指示精神，以及市委、市政府有关要求，小编特开设本栏目，结合近期编撰的《上海人工智能创新发展探索与实践案例集》等成果，及时推出新技术、新产品、新应用，报道新兴企业与团队典型，供大家参考，为人工智能上海高地建设营造良好氛围与生态。

一、财务分析领域的降本增效困境

基于上市公司财报的财务风险分析是金融从业者在从业过程中很重要的环节。能够准确及时地判断公司财务风险，对于维护投资者权益、减少信息不对称、保障市场稳定繁荣具有重大意义。但是，财务风险分析的成本高居不下，信息不对称性会导致资源向头部机构集中，影响行业的健康发展，威胁金融安全。

当前传统的财务分析工作面临着成本居高不下的困境，原因主要有两方面：

一是数据获取的低效。一方面，由于需要同时收集整理数千家上市公司多期财报信息，短期内工作量巨大；另一方面，庞大复杂的财务附注数据造成的数据整理难度大。巨大的工作量及数据整理困难共同导致了数据获取的高成本。

二是财务分析准确性难以保证。传统财务分析纯粹由分析人员主观进行，其专业性、经验、精力以及流动性对其影响较大。人为因素的不确定性容易影响财务分析的准确性，同时也不利于降本增效。

二、解决方案及实际效益

东方财富旗下“choice数据”软件深耕金融财经数据多年，拥有丰富的数据来源渠道和数据加工经验，以及足量的机构用户行为数据，对财报数据的收集和粗加工能够有力解决财报分析人员的数据收集低效难题。通过将人工智能技术引入数据深加工，将数据加工的经验成果和现代人工智能的深度学习方法论相结合，自主研发了一套对公司财务风险进行辨识归类的分析系统——choice财务风险系统。该系统由默认风险管理模型和智能自定义风险模型组成。

（一）系统默认风险管理模型

在choice数据软件中，默认风险管理模型基于机构客户访问f9财务指标行为数据的分析，利用系统对头部机构财报指标偏好和财务分析维度等数据开展深度学习，并通过行业回测将高频指标与后续市场走势进行交叉对照，提炼关键指标并加大评分权重，形成数百个风险评估信号，进而有效识别财务风险，帮助普通投资者进行财务风险预警和分析管理。

图1. 财务风险评级及预警

（二）智能自定义风险模型

choice财务风险系统搭载的支持智能自定义风险模型，支持由用户自行选定指标，设定风险阈值，实现定制化风险评估。在对用户数据脱敏之后，财报分析者可以在choice数据平台海量用户模型的基础上应用大数据计算、人工智能深度学习等技术，并可在平台通过量化回测，生成最优风险模型，该模型可以跟随市场动态调整，直到得出最优市场组合，可直接应用于投资组合管理。

“choice数据”软件将风险管理策略化、模型化，能够在保证个性化风险管理风格的前提下，避免因为人员变动、情绪状态等因素而影响到财报分析结果的准确率和稳定性，可为投资者提供更多的参考信息。如，基于st康德、獐子岛四场“扇贝大戏”以及2019年初多家上市公司“商誉减值”等事件总结的300+个风险点，“choice数据”软件将每一个风险具体的逻辑、类型，选择范围内出现的频次，判读的指标都做了展示，可为投资者提供更多的参考信息。

图2. st康德“存货双高”警示图

图3. 獐子岛“有息负债结构风险”图

choice财务风险系统上线后，每日查看该功能的用户数约占平台活跃用户的20%，在风险管理的提效降本上获得了市场的高度认可。

三、项目创新点

通过在金融数据深加工的领域引入人工智能的活水，利用深度学习的技术为行业赋能，可减轻对个人水平的依赖，让每位财务数据分析者都能拥有“自己”的财务风险管理系统，以提供更为客观的财报分析方案。

（一）产品的创新拓展了服务范围和使用场景

1. 拓展了深度学习的数据范围

充分利用平台所拥有的用户行为数据，将人的财报分析行为作为数据维度进行深度学习，让普通财报分析者也能体验到头部分析机构的智慧成果。

2. 延展了产品个性化的使用场景

与同类竞品相比，除了给予结果化的风险判断之外，还提供了可供用户自行定义并验证风险模型的工具，节约了系统开发成本，让行业中无力自行开发量化分析系统的中小团队享受到人工智能时代大数据分析的便捷高效，缓解马太效应带来的两极分化，避免信息不对称带来的行业倾轧，保证金融市场健康长效发展。

3. 风险的可视化可验证保证分析结果的客观性

与同类竞品的原理不透明、胜率验算机制不透明相反，choice财务风险系统最大程度地维护用户体验，保证分析结果的客观性。

（1）风险因子可视化：choice财务风险系统将风险评估标签、标签含义和所用到的基础指标，以可视化的方式呈现给用户，结束了市场上同类产品“黑箱模型”的历史，使得风险不仅可测，而且可见。

（2）模型胜率可验证：应用系统的回测分析功能，可以智能验证财务风险系统的可靠度，以模拟组合的方式对风险评估结果进行定量的验证，让用户有效评估模型的胜率。

四、系统应用前景

choice财务风险系统归纳的所有风险要素全部由自动化程序智能处理，不受人工判断影响，提供中立、客观的第三方风险评估，并且直接提供了回测验证。集合东财大数据平台优势，时效性高，使用便利，适用于市场上所有对沪深股票财务风险评估有需求的用户，具有广阔的市场前景。如，面向机构用户，可提供多重验证，协助提高风控实施，降低风控成本。面向个人用户，可降低智能风控应用门槛，使普通投资者也可以轻松应用专业级的风控内容。面向财经资讯工作者，可有助于提高工作效率，将原本需要人工整理比对的内容智能生成。

五、用户反馈

1. 专业人士测评反馈

“该系统风险评估结果可信度较高，风险点排查全面准确，运用多角度分析，筛选出的高风险公司与a股历史风险暴露情况高度吻合，低风险公司是普遍获得市场认可的优质企业，希望能进一步丰富内容。”

——业内专业测评结果

“……适用场景多元，除了直观地呈现风险因子为研究分析提高了效率之外，更可直接用于策略执行过程中的优化。用户具体表示，其根据自身需求，使用投资模型构建投资组合，并通过降低配置权重或者直接剔除的方式运用风险模型筛查投资组合中的风险股票，以此大大提高了持仓股票池风险标的排查率。”

——业绩排名前30的券商机构

上观号作者：上海经信委